ON-CHAIN SIGNALS

オンチェーンデータアナリストマスターコース

見えない市場の本物の動き

価格チャート、ニュース、インフルエンサー…
もはやそれだけでは市場を読むことは困難です。

この講義の出発点は単純です。

「お金はどこへ、どのような経路で実際に動いているのか？」
それをデータで直接確認しようということです。

オンチェーン分析は
「誰かが言った言葉」ではなく
ブロックチェーンにすでに記録されている事実（Fact）に基づいて市場を解釈する技術です。

この講義は、『ON-CHAIN SIGNALS：見えない市場の真の動き』の著者が直接、実際の投資・分析現場ですぐに使えるよう再構成した実践型オンチェーン分析入門・深化統合コースです。

🎯 この講義で得られること

この講義を終えると、あなたは…

• コインの価格ではなく、資金の流れ（Flow）で市場を解釈できるようになります。

• アドレス、トランザクション、ブロック、イベントログを自ら読み解き、説明できるようになります。

• EtherscanとDuneを活用して「自分だけのオンチェーンダッシュボード」を作ることができます。

• ブリッジ、ステーブルコイン、クジラのアドレスを通じて
  「今、お金がどこからどこへ、なぜ動いているのか」をデータで説明できるようになります。

• オンチェーンデータに基づき、レポート・コンテンツ・投資戦略を設計する感覚を身につけることができます。

👤 このような方々のために作りました

• 「ただのチャートではなく、本当にお金がどこへ流れているのかを知りたい」という投資家・トレーダー

• オンチェーンデータに基づいたリサーチ・レポートを作成したいアナリスト志望、PM、リサーチャー

• Web3ビジネス・サービスを設計しながら
  実際のユーザーと資金の動きを理解する必要がある企画者・運営者

• Arkham、Nansen、Duneのようなツールを「眺めるだけ」の状態から、一度体系的にしっかりと学びたかった方

• 長期的に「オンチェーン分析」をキャリアの軸の一つとして持っていきたい方

プログラミングを知らなくても受講可能です。
ただし、数字と構造を理解しようとする好奇心はぜひ持ってお越しください。

🧭 講義構成をひと目で見る

Part 1. オンチェーン分析の世界へ – 「見えなかったものが見え始める区間」

• オンチェーン vs オフチェーン: 何が記録され、何が記録されないのか

• 情報非対称性がどのように解消されるのか、
  なぜ「記録がすなわち機会」となるのか

• アドレス、トランザクション、ブロックがどのような構造でお金の流れを記録するのか

• 「オンチェーン分析が実際の投資戦略へとつながるメカニズム」のまとめ

【例】オンチェーン分析のメリットと限界を一目で確認

オンチェーン分析がなぜ強力なのか、同時にどこまで解釈が可能なのか、核心だけを素早くまとめた比較表です。
この表を通じて、オンチェーンデータの性質と活用範囲を直感的に理解することができます。

[例] オンチェーントランザクションの流れ：生成 → 署名 → 検証 → 記録

オンチェーンデータがどのように作成され、ブロックチェーンに記録されるのか、トランザクションの全過程を視覚的に理解するパートです。この過程を理解すれば、その後のEtherscan分析もはるかにスムーズに繋がります。

このパートの目標:
「オンチェーン分析」が抽象的な言葉ではなく、
実際に自分の行動を変えられるツールだという感覚を持つこと。

Part 2. ツールを使いこなす – 「Etherscan & Duneで武装する」

• Etherscan

  • アドレスプロフィールの読み方：クジラか、ルーキーか

  • トランザクション詳細画面で

    • Input Data / Internal Txns / Logs / State をどのように解釈するのか

  • ブロック単位で市場のリズムを読み解く方法

【例】Etherscan：オンチェーンデータの出発点

トランザクション・ブロック・アドレス・コントラクトの基本構造を直接読み解く方法を学びます。
価格チャートではなく、実際のブロックチェーンが記録した「ファクトデータ」を理解する第一歩です。

• Dune

  • 既に作成されたダッシュボードを活用して
    ステーブルコイン・ブリッジ・クジラ・CEX入出金などを見る方法

  • クエリ構造を理解し、
    数字をいくつか変えるだけで「自分が投げたい質問」に修正する方法

  • 直接簡単なクエリを作成し、
    オンチェーンデータをチャートとして抽出する実習ルーチン

[例] Dune：DeFi・DEXデータを自ら解釈する方法

Uniswap v3の取引量、手数料、ペア別の流れを直接クエリで分析する方法を学びます。
ニュースではなくデータでDeFi市場の強弱を読み解く能力を養うパートです。

このパートの目標：
Etherscan、Duneのようなツールがもはや怖くなく、「自分が使いこなす道具」であるという感覚を持つこと。

Part 3. お金の動きを読む方法 – 「ブリッジ・ステーブルコイン・クジラを解釈する目」

• ブリッジ(Bridge)

  • L1 ↔ L2、チェーン ↔ チェーン間の資金移動構造

  • Lock & Mint / Burn & Mint / 流動性ベースなど
    ブリッジ方式別の違いと分析ポイント

  • 実際のブリッジトランザクションをEtherscan & Duneで追いながら
    「お金が真っ先に動く要所」を見る方法

[例] L1 → L2 ブリッジメッセージが実際にどのように記録されるか？

L1→L2メッセージがどのように伝達されるかを、イベントログだけで追跡する方法を学びます。

[例] ブリッジの本質：メッセージ生成 → 登録 → 実行。この流れを理解すれば、チェーンが見えてくる。

預け入れからL2実行まで、ブリッジメッセージの流れ全体をひと目で理解します。

• ステーブルコイン（USDT、USDCなど）

  • ステーブルコインを「市場心理を映し出す資産」として見る観点

  • 純流入・純流出（Netflow）を通じて
    「今は資金が入ってくる相場なのか、抜けていく相場なのか」を読み解く方法

  • チェーン間の移動、CEXの入出金と結びつけて
    「今、どのチェーンが、どのセクターが注目されているのか」を解釈する

[例] ステーブルコインの純発行量で市場の「息吹」を読み取る。

USDT・USDC・DAIなど、主要なステーブルコインの発行・焼却量を総合して市場全体の流動性の流れを分析します。純発行が増加する区間は市場に新規ドルが流入する時点、減少する区間は資金が流出するリスク信号として活用できます。

【例】CCTPベースのチェーン間移動—USDCの実際の「資金移動経路」を把握する。

CCTP(Chain-to-Chain Transfer Protocol)を通じたUSDCの純流入・純流出の流れを分析し、
どのチェーンから資金が抜け、どこへ流入しているのかを読み取ります。
特にEthereumメインネット基準の純流出・純流入は、機関投資家やクジラの戦略的なポジション変更を捉えるための核心的なデータです。

[例] 中央集権型取引所（CEX）の入出金ベース—実際の買い・売り圧力の追跡。

ステーブルコインの取引所への預け入れ（入金）・出金の流れを通じて、市場参加者がリスクオン（買い準備）なのか、リスクオフ（現金化）なのかを判断できます。特に、大規模なステーブルコインの出金は、現物買いの可能性が高まる主要な先行シグナルです。

• クジラのアドレス（Whale Wallet）

  • クジラアドレスの選定基準とタイプ

  • 分割買収、スイープ、キー交換、カウンターパーティの反復パターンなど、
    クジラたちの典型的な行動パターンを読み解く

  • 講師が直接制作した実践的なクジラアドレスダッシュボードツールの活用方法

[例] Whale Radar — クジラ候補をリアルタイムで捕捉するオンチェーンスキャナー

期間別のUSDC純流入と活動パターンを分析し、「今、市場を動かしている真のクジラ」が誰なのかを自動で選別します。噂ではなくデータでクジラたちの足跡を追跡できる核心的なツールです。

[例] Whale Deep-Dive Dashboard — 単一のクジラアドレスを完全に解剖する分析ラボ

特定のクジラウォレットの日次純流入フロー、CEX移動、Top Nカウンターパーティ、セッション保有時間、スイープパターンなどを一つの画面で統合分析します。「このクジラはなぜこのように動くのか？」を自ら解釈できる高度な分析能力を養うツールです。

このパートの目標：
単に「クジラが買っているらしい」という噂を超えて、「このアドレスはこう動き、だからこういう意味がある」と
あなたの言葉で明確に説明できる実力を身につけることです。

また、市場の主要プレイヤーであるクジラのウォレットアドレスを自ら探し出し、解釈する能力についても併せて扱います。

Part 4. さらなるステップへ – 「高度な分析」および「オンチェーンアナリストとしての日常」

• Arkham、Nansen、DeBankなどの上位オンチェーンツールをどのような視点で使えばよいのか

• 無料/有料ツールを目的に合わせて組み合わせる方法

• オンチェーンアナリストのルーティン、リサーチ・レポート・ダッシュボード・コンテンツ制作にオンチェーンデータを組み込む実際の手法

• 投資家 → データ消費者 →「解釈者であり設計者」へと成長するロードマップ

[例] 高度なオンチェーン分析ツール：Arkham · Nansen · DeBank

オンチェーンの専門家が活用するアドレス識別、スマートマネー追跡、資金フロー分析ツールを実際の画面とともに学びます。単なる照会を超えて、クジラの動き・リスク・パターンの解釈まで可能な高度な分析スキルを習得します。

このパートの目標：
単に「学んだ」で終わるのではなく、「これでこれからどうやって食べていくか？」まで繋げてみることです。

オンチェーンアナリストとして成長するために必要な高度な分析手法とツールの活用法まで共に習得し、学んだ内容を実際の現場で活用可能な形で整理します。

Appendix. さらに深く学びたい方のために

• AIエージェント時代、オンチェーン分析の未来

• スキャムトークンの見分け方 – 必ず避けるべきオンチェーン詐欺パターン集

• ラグプル事例分析 – SQUIDトークン事件から見る緻密なラグプル・オンチェーン詐欺構造

  
  

[例] スキャム・ラグプル実戦対応：詐欺パターンを直接見て学ぶ

付録では、スキャムトークンの構造、ラグプルの進行段階、流動性除去のトリックなど、
実際の市場で頻繁に発生する詐欺パターンをオンチェーンデータで直接確認しながら学びます。
もはや「なぜ騙されたのか」ではなく、いかに回避するかを自ら判断できるようになります。

🌱 受講後、あなたの変化

• テレグラムやTwitterの噂に振り回されるよりも、
  自らEtherscanやDuneを開いて確認する習慣が身につきます。

• 「このコイン、良さそうだ」で終わるのではなく、
  「これらのアドレス、このブリッジ、このステーブルコインの流れがこう物語っている」という風に、
  市場を立体的に見ることができるようになります。

• 単なる投資家ではなく、
  オンチェーンデータを言語として、ストーリーとして、戦略として翻訳する人へと
  一段階ステップアップすることになります。

• そして何より、
  外部の評判に頼らず、スキャムやラグプルを自ら判別できる目を養うことができます。
  流動性、コントラクト、内部トランザクションの流れを直接読み解き、
  「これは危険だ」と誰よりも早く察知する能力が身に付きます。

📚 参考資料

講義で扱うオンチェーン分析の概念と実習例は、
『オンチェーン分析シリーズ』の本でもより体系的にまとめられています。

詳細：https://ccpress101.cafe24.com/surl/O/24