ON-CHAIN SIGNALS

オンチェーンデータアナリストマスターコース

見えない市場の本当の動き

価格チャート、ニュース、インフルエンサー…
もうそれだけでは市場を読むのは難しいです。

この講義の出発点はシンプルです。

「お金はどこへ、どのような経路を通じて実際に動いているのか?」
それをデータで直接確認しようということ。

オンチェーン分析は
「他人の言葉」ではなく
ブロックチェーンに既に記録された事実(Fact)を基に市場を解釈する技術です。

この講義は『ON-CHAIN SIGNALS: 見えない市場の本当の動き』の著者が直接、実際の投資・分析現場ですぐに使えるように再構成した実践型オンチェーン分析入門・深化統合コースです。

🎯 この講義で得られるもの

この講義を終えると、あなたは…

• コインの価格ではなく資金の流れ(Flow)で市場を解釈できるようになります。

• アドレス、トランザクション、ブロック、イベントログを自ら読み取り、説明できるようになります。

• Etherscanと Duneを活用して「自分だけのオンチェーンダッシュボード」を作ることができます。

• ブリッジ、ステーブルコイン、クジラアドレスを通じて
  「今お金がどこからどこへ、なぜ動いているのか」をデータで説明できます。

• オンチェーンデータに基づいてレポート・コンテンツ・投資戦略を設計する感覚を身につけることができます。

👤 このような方々のために作りました

• 「ただのチャートではなく、本当にお金がどこに流れているのかを知りたい」という投資家・トレーダー

• オンチェーンデータに基づくリサーチ・レポートを作成したいアナリスト志望者、PM、リサーチャー

• Web3ビジネス・サービスを設計しながら
  実際のユーザーと資金の動きを理解すべき企画者/運営者

• Arkham、Nansen、Duneのようなツールを「見るだけ」だったが、しっかりと一度体系的に学びたかった方

• 長期的に「オンチェーン分析」をキャリアの軸の一つとして持っていきたい方

プログラミングを知らなくても受講可能です。
ただし、数字と構造を理解しようとする好奇心は必ず持ってきていただけると良いです。

🧭 講義構造を一目で確認

Part 1. オンチェーン分析の世界へ – "見えなかったものが見え始める区間"

• オンチェーン vs オフチェーン: 何が記録され、何が記録されないのか

• 情報の非対称性がどのように減少するのか、
  なぜ「記録こそがチャンス」になるのか

• アドレス、トランザクション、ブロックがどのような構造でお金の流れを記録するのか

• 「オンチェーン分析が実際の投資戦略につながるメカニズム」整理

[例] オンチェーン分析の長所と限界を一目で見る

オンチェーン分析がなぜ強力なのか、同時にどこまで解釈が可能なのか、核心だけを素早くまとめた比較表です。
この表を通じて、オンチェーンデータの性質と活用範囲を直感的に理解できます。

[例] オンチェーントランザクションの流れ: 生成 → 署名 → 検証 → 記録

オンチェーンデータがどのように作成され、ブロックチェーンに記録されるのか、トランザクションの全過程を視覚的に理解するパートです。この過程を理解すれば、その後のEtherscan分析もはるかに簡単につながります。

このパートの目標:
「オンチェーン分析」が抽象的な言葉ではなく、
実際に自分の行動を変えられるツールだという感覚を持つこと。

Part 2. ツールを身につける – "Etherscan & Duneで武装する"

• Etherscan

  • アドレスプロファイル読み取り：クジラか、ルーキーか

  • トランザクション詳細画面で

    • Input Data / Internal Txns / Logs / State の解釈方法

  • ブロック単位で市場のリズムを読む方法

[例] Etherscan: オンチェーンデータの出発点

トランザクション・ブロック・アドレス・コントラクトの基本構造を直接読み取る方法を学びます。
価格チャートではなく、実際のブロックチェーンが記録した「ファクトデータ」を理解する第一歩です。

• Dune

  • すでに作成されたダッシュボードを活用して
    ステーブルコイン・ブリッジ・クジラ・CEX入出金などを見る方法

  • クエリ構造を理解し、
    数字をいくつか変えるだけで「自分が投げかけたい質問」に修正する方法

  • 自分で簡単なクエリを作成して
    オンチェーンデータをチャートで抽出する実習ルーティン

[例] Dune: DeFi・DEXデータを自ら解釈する方法

Uniswap v3の取引量、手数料、ペア別の流れをクエリで直接分析する方法を学びます。
ニュースではなくデータでDeFi市場の強弱を読み取る能力を養うパートです。

このパートの目標:
Etherscan、Duneのようなツールがもう怖くなく、「私が使いこなすツール」という感覚を持てるようにすること。

Part 3. お金の動きを読む方法 – 「ブリッジ・ステーブルコイン・クジラを解釈する目」

• ブリッジ(Bridge)

  • L1 ↔ L2、チェーン ↔ チェーン間の資金移動構造

  • Lock & Mint / Burn & Mint / Liquidity ベース等
    ブリッジ方式別の違いと分析ポイント

  • 実際のブリッジトランザクションをEtherscan & Duneで追いながら
    「お金が最初に動く通り道」を見る方法

[例] L1 → L2 ブリッジメッセージが実際にどのように記録されるか?

L1→L2メッセージがどのように伝達されるかをイベントログだけで追跡する方法を学びます。

[例] ブリッジの本質：メッセージ生成 → 登録 → 実行。この流れを理解すればチェーンが見えてくる。

預け入れからL2実行までのブリッジメッセージフロー全体を一目で理解します。

• ステーブルコイン(USDT、USDCなど)

  • ステーブルコインを「市場心理を映す資産」として見る観点

  • 純流入・純流出（Netflow）を通じて
    「今はお金が入ってくる相場なのか、抜けていく相場なのか」を読む方法

  • チェーン間移動、CEX入出金と連携して
    「今、どのチェーンが、どのセクターが注目されているか」を解釈する

[例] ステーブルコインの純発行量で市場の「息遣い」を読む。

USDT・USDC・DAIなど主要ステーブルコインの発行・償却量を総合し、市場全体の流動性の流れを分析します。純発行が増加する区間は市場に新規ドルが流入する時点、減少する区間は資金が流出する危険信号として活用できます。

[例] CCTPベースのチェーン間移動—USDCの実際の「資金移動経路」を把握する。

CCTP(Chain-to-Chain Transfer Protocol)を通じたUSDCの純流入・純流出の動きを分析し、
どのチェーンから資金が流出し、どこに流入しているのかを読み取ります。
特にEthereumメインネット基準の純流出/純流入は、機関投資家・クジラの戦略的ポジション変更を捉える核心データです。

[例] 中央集権型取引所(CEX)の入出金ベース—実際の買い圧力・売り圧力を追跡。

ステーブルコインの取引所への預入(入金)・出金の流れを通じて、市場参加者がリスクオン(買い準備)なのか、リスクオフ(現金化)なのかを判断することができます。特に大規模なステーブルコインの出金は、現物買いの可能性増加につながる主要な先行シグナルです。

• クジラアドレス(Whale Wallet)

  • クジラアドレスの選定基準と類型

  • 分割買い集め、スイープ、鍵の交換、カウンターパーティの反復パターンなど
    クジラたちの典型的な行動パターンを読む

  • 講師が直接制作した実戦クジラアドレスダッシュボードツールの活用

[例] Whale Radar — クジラ候補をリアルタイムで捕捉するオンチェーンスキャナー

期間別のUSDC純流入と活動パターンを分析し、「今市場を動かしている本物のクジラ」が誰なのかを自動的に選別します。噂ではなくデータでクジラたちの足跡を追跡できる核心ツールです。

[例] Whale Deep-Dive Dashboard — 単一のクジラアドレスを完全に解剖する分析ラボ

特定のクジラウォレットの日別純流入フロー、CEX移動、Top Nカウンターパーティ、セッション保有時間、スイープパターンなどを一つの画面で統合分析します。「このクジラはなぜこのように動くのか?」を自ら解釈できる高度な分析能力を養うツールです。

このパートの目標:
単に「クジラが住んでいるらしい」という噂を超えて、「このアドレスはこのように動いており、だからその意味はこうだ」と
あなたの言葉で明確に説明できる実力を身につけることです。

また、市場の主要プレイヤーであるクジラウォレットアドレスを自ら見つけて解釈する能力も併せて扱います。

パート4. 進む – 「高度な分析」および「オンチェーン分析家として生きてみる」

• Arkham、Nansen、DeBankなどの主要なオンチェーンツールをどのような観点で使えばよいか

• 無料/有料ツールを目的に合わせて組み合わせる方法

• オンチェーンアナリストの1日のルーティン、リサーチ・レポート・ダッシュボード・コンテンツ制作にオンチェーンデータを組み込む実際の方法

• 投資家 → データ消費者 →「解釈者かつ設計者」へと成長するロードマップ

[例] 高度なオンチェーン分析ツール：Arkham · Nansen · DeBank

オンチェーンの専門家が活用するアドレス識別、スマートマネー追跡、資金フロー分析ツールを実際の画面とともに学びます。単純な照会を超えてクジラの動き・リスク・パターン解釈まで可能な高度な分析スキルを身につけることができます。

このパートの目標:
単に「学んだ」で終わるのではなく、「これで今後何をして食べていくか?」まで繋げてみることです。

オンチェーン分析家として成長するために必要な高度な分析手法とツール活用法まで一緒に学び、学んだ内容を実際の現場で活用可能な形で整理します。

Appendix. さらに深く学びたい方のために

• AIエージェント時代、オンチェーン分析の未来

• 詐欺トークンの見分け方 – 絶対に避けるべきオンチェーン詐欺パターン

• ラグプルの事例分析 – SQUIDトークン事件から見る緻密なラグプルのオンチェーン詐欺構造

  
  

[例] スキャム・ラグプル実戦対応：詐欺パターンを直接見て学ぶ

付録では、スキャムトークンの構造、ラグプルの進行段階、流動性除去トリックなど
実際の市場で頻繁に発生する詐欺タイプをオンチェーンデータで直接確認しながら学びます。
もう「なぜやられたのか」ではなく、どうやって避けるかを自ら判断できるようになります。

🌱 受講後、あなたの変化

• テレグラム/Twitterの噂に振り回されるより
  直接EtherscanとDuneを開いて確認する習慣が身につきます。

• "このコイン良さそうだな？"で止まらず、
  "このアドレス群、このブリッジ、このステーブルコインの流れがこう語っている"という風に
  市場を立体的に見るようになります。

• 単純な投資家ではなく、
  オンチェーンデータを言語に、ストーリーに、戦略に翻訳する人として
  一段階レベルアップすることになります。

• そして何よりも、
  外部の評判に頼らずスキャム・ラグプルを自ら見極める目を身につけることができます。
  流動性、コントラクト、内部トランザクションの流れを直接読み取りながら
  「これは危険だ」を誰よりも早く察知する能力が身につきます。