동일비중인경우 포트 일별수익률

Question

동일비중 포트에서 일별수익률을 구하는 방법 저는 처음에 아래 처럼 생각했는데, 그래프의 그림은 맞지만 스케일이 틀리게 나오더라고요. 어떤 통계적오류를 범했는지 잘 파악이 안되어서 질문드려요! 1) 개별 종목들을 동일비중으로 매수할때, (리밸런싱이 없이) 개별종목의 일별수익률의 산술평균이 포트의 일별수익률임이 성립할까요?

Jay · Answer

안녕하세요. 결론부터 말씀드리자면, (개별종목 일별수익률의 산술평균) != (포트폴리오 일별수익률) 입니다. 이 내용은 "다중 종목 수익률을 계산하는 방법 - 심화" 강의에서 다룹니다. 단순히 개별종목 일별수익률에 투자 시작 시점의 동일 비중을 곱하는 것은 논리에 어긋납니다. 그 이유는 투자 시작 시점에서 동일비중으로 투자를 했다고 하더라도 시간이 흐르면서 각 개별자산의 흐름은 다르게 흘러가기 때문입니다. 포트폴리오 일간 수익률 = 자산 비중 * 개별자산 일간수익률입니다. 예를들어, 내가 100원이 있고, A자산에 30원 투자했고 오늘 A자산의 일간 수익률은 10%라고 하면, 포트폴리오 전체적인 측면의 일간수익률은 (30/100) * 0.1 로 계산이 가능합니다. 그러면 A자산의 평가액은 33원이고. 그 다음날 A자산의 일간 수익률이 또 10% 났다고 하면, 이번엔 (33/100) * 0.1 로 계산이 됩니다. 즉, 매 시점 해당 개별 자산이 전체 자산대비 비중이 어느정도 되는지를 고려해야 하기 때문에 단순한 산술평균으로 계산하는 것은 오류가 있습니다. 감사합니다.